还珠楼主出生于1932年，原名李善基，后改名李寿民。他是中国现代武侠小说与神魔小说的鼻祖。
他的笔名“还珠楼主”竟是为了纪念他的初恋情人，他的妻子为他取的。
其父李元甫曾于光绪年间任苏州知府，他幼年随父亲游历大江南北。自幼熏浸于旧学，博览佛道典籍，兼习武术气功。
《蜀山剑侠传》系列为还珠楼主的代表作。对后世小说电影影响深远，金庸、古龙、梁羽生都深受其影响，徐克更是拍了几个版本的《蜀山》。
徐克《蜀山：新蜀山剑侠》1983
《蜀山剑侠传》以玄幻为题材，融合了神话、志怪、剑仙、武侠于一体，其思想体系更是儒释道三家合流。
1932年，他在天津《天风报》连载《蜀山剑侠传》，自此一发而不可收。《蜀山剑侠传》共50集309回，410万字。
在《蜀山剑侠传》中，他写了一系列仙佛神功，造成许多青年去山中寻仙。
他吸食鸦片，而且烟瘾很大。每天写作前，必过足烟瘾。他每天要写两万字，十天出一部书。
在北京东单东观音寺买下一所房子，专门写作。三七年“七七”事变时，他算出自己有一劫，宣告给朋友，硬是不逃，让朋友们作证灵不灵。日本人请他到电台任职，并请周作人劝说，他都不同意。于是日本人把他捉了起来。幸好有一个日本大佐听说他会算命，便请他算，竟算对了，就把他放了出来，可是，抓了几十天，受刑坏了眼睛。之后的写作，都是由他口述，秘书抄录。
徐克《蜀山传》2001
最为传奇的是他的笔名“还珠楼主”的来历。他在苏州认识了他的初恋情人文珠，文珠比他大三岁，弹得一手好琵琶。两人青梅竹马，感情非常好。后来他北上天津，文珠却沦落风尘，之后踪迹渺然，他虽多方寻找，依旧音讯全无，引为毕生憾事。
后来他遇到了他的妻子孙经洵，她是银行世家，其父亲不能让女儿嫁给一介白衣，极力反对他们来往，于是他们一起私奔。婚后为天津电话局局长秘书，开始从事小说创作。他的小说处女作是《轮蹄》，为纪念与文珠的一段情缘，其落落大方的未婚妻建议他用“还珠楼主”的笔名行世，取“还君明珠双泪垂”之意，来自唐朝張籍诗《节妇吟·寄东平李司空师道》。
节妇吟
張籍
君知妾有夫，赠妾双明珠。
感君缠绵意，系在红罗襦。
妾家高楼连苑起，良人执戟明光里。
知君用心如日月，事夫誓拟同生死。
还君明珠双泪垂，恨不相逢未嫁时。